V觀財(cái)報(bào)｜觸發(fā)有條件贖回條件，成都銀行將提前贖回“成銀轉(zhuǎn)債”

　　中新經(jīng)緯12月18日電 (魏薇)17日，成都銀行股份有限公司(下稱成都銀行)公告稱，該行董事會(huì)通過相關(guān)議案，決定行使公司可轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán)，按債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回于贖回登記日收盤后全部未轉(zhuǎn)股的“成銀轉(zhuǎn)債”。成都銀行也將成為繼江蘇銀行后，2023年以來第二家完成可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回的銀行股。

　　截至12月11日，尚未轉(zhuǎn)股的“成銀轉(zhuǎn)債”金額為32億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，為避免不必要的損失，在可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回前，投資者可以考慮進(jìn)行轉(zhuǎn)股或者在二級(jí)市場(chǎng)賣出可轉(zhuǎn)債。

　　已觸發(fā)“成銀轉(zhuǎn)債”的有條件贖回條款

　　公告顯示，經(jīng)監(jiān)管核準(zhǔn)，成都銀行于2022年3月3日公開發(fā)行8000萬張A股可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，發(fā)行總額80億元，期限6年，票面利率第一年為0.20%、第二年為0.40%、第三年為0.70%、第四年為1.20%、第五年為1.70%、第六年為2.00%。

　　公告稱，上述80億元可轉(zhuǎn)債于2022年4月6日起在上海證券交易所掛牌交易，轉(zhuǎn)債簡(jiǎn)稱“成銀轉(zhuǎn)債”，交易代碼“113055”。募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于支持成都銀行未來業(yè)務(wù)發(fā)展，并在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

　　根據(jù)有關(guān)規(guī)定和《成都銀行股份有限公司公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》(下稱《募集說明書》)的約定，“成銀轉(zhuǎn)債”自2022年9月9日起可轉(zhuǎn)換為該公司A股普通股股票�！俺摄y轉(zhuǎn)債”初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為14.53元/股，當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)格為12.23元/股。

　　公告稱，成都銀行股票自2024年11月7日至2024年12月17日期間，已有15個(gè)交易日收盤價(jià)不低于“成銀轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格12.23元/股的130%(含130%)。根據(jù)《募集說明書》的約定，已觸發(fā)“成銀轉(zhuǎn)債”的有條件贖回條款。

　　根據(jù)該行公告，截至2024年12月11日，尚未轉(zhuǎn)股的“成銀轉(zhuǎn)債”金額為32億元，占“成銀轉(zhuǎn)債”發(fā)行總量的比例為40.15%。

　　成都銀行在公告中提示了風(fēng)險(xiǎn)，稱投資者所持“成銀轉(zhuǎn)債”除在規(guī)定時(shí)限內(nèi)通過二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)交易或按12.23元/股的轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)股外，僅能選擇以100元/張的票面價(jià)格加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息被強(qiáng)制贖回。若被強(qiáng)制贖回，可能面臨較大投資損失。

　　這意味著，若“成銀轉(zhuǎn)債”被強(qiáng)制贖回，且價(jià)格依然維持在目前的134元/張左右，按照101元/張左右測(cè)算，如果投資者未及時(shí)操作，每張可轉(zhuǎn)債或?qū)⑻潛p約33元。

　　在被強(qiáng)制贖回前，投資者該如何操作？“對(duì)于投資者來說，可以有多種選擇。比如考慮進(jìn)行轉(zhuǎn)股，但需要比較轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值與贖回價(jià)格，如果轉(zhuǎn)股價(jià)值高于贖回價(jià)格，是相對(duì)劃算的。再比如，‘成銀轉(zhuǎn)債’的轉(zhuǎn)債交易價(jià)格較高且溢價(jià)率為正，可考慮在二級(jí)市場(chǎng)賣出獲利等。”巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)指出。

　　成都銀行還稱，公司將盡快披露相關(guān)公告明確有關(guān)贖回程序、價(jià)格、付款方式及時(shí)間等具體事宜。

　　部分存續(xù)銀行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率偏低

　　“一般來說，可轉(zhuǎn)債的退出有轉(zhuǎn)股、贖回以及回售等方式，其中轉(zhuǎn)股是最主要的退出方式。在可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期內(nèi)，投資者可以按照約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的股票�！惫�一鳴說。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自2003年2月民生銀行發(fā)行首只銀行轉(zhuǎn)債以來，A股上市銀行共發(fā)行27只可轉(zhuǎn)債，合計(jì)發(fā)行量4390億元，其中14只銀行轉(zhuǎn)債已退市，13只仍處于存續(xù)期。14只已摘牌的銀行轉(zhuǎn)債中，2023年前退出的8只銀行轉(zhuǎn)債均實(shí)現(xiàn)全額轉(zhuǎn)股退出，而2023年至2024年12月18日期間退市的6只銀行轉(zhuǎn)債，僅蘇銀轉(zhuǎn)債成功通過強(qiáng)贖完成全額轉(zhuǎn)股。

　　東方金誠(chéng)在2024年2月發(fā)布的一份研報(bào)中指出，在再融資受限的背景下，銀行發(fā)行轉(zhuǎn)債的目的除了低成本融資外，主要在于通過轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升資本充足率，因此銀行轉(zhuǎn)債發(fā)行人的促轉(zhuǎn)股意愿強(qiáng)烈，全額轉(zhuǎn)股對(duì)銀行轉(zhuǎn)債的退出具有重要意義。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，存續(xù)的13只銀行轉(zhuǎn)債中，除成銀轉(zhuǎn)債外，還有4只累計(jì)轉(zhuǎn)股率超過10%，分別為中信轉(zhuǎn)債80.48%、南銀轉(zhuǎn)債43.91%、齊魯轉(zhuǎn)債17.44%、蘇行轉(zhuǎn)債15.17%。其余銀行轉(zhuǎn)債中，除杭銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率為5.39%外，其余7只均低于0.1%。

　　郭一鳴指出，銀行轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率高的，大多是近幾年轉(zhuǎn)股力度較大以及余額減少的標(biāo)的，同時(shí)剩余年限相對(duì)較短。而轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率低于0.1%的，主要還是發(fā)行規(guī)模較大，剩余期限較長(zhǎng)，轉(zhuǎn)股仍承壓的標(biāo)的。

　　如何才能順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股？在郭一鳴看來，可轉(zhuǎn)債順利轉(zhuǎn)股，推動(dòng)股價(jià)上漲是最直接有效的方式，除此之外，也可以考慮適當(dāng)降低轉(zhuǎn)股價(jià)格以提高可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值。此外，也可以有一些轉(zhuǎn)股激勵(lì)措施等。

　　值得注意的是，12月12日，成都銀行發(fā)布了實(shí)際控制人所控制股東增持公司股份公告，成都欣天頤投資有限責(zé)任公司通過集中競(jìng)價(jià)交易方式增持成都銀行股份518萬股，占總股本的0.13%。

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