主板申報(bào)企業(yè)該如何論證行業(yè)代表性？上交所提示這三項(xiàng)

　　中新經(jīng)緯12月3日電 (丁丹)中新經(jīng)緯3日從業(yè)內(nèi)獲悉，上交所近日下發(fā)了《發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)2024年第6期(總第25期)》(下稱審核動(dòng)態(tài))，通報(bào)了上交所今年9-10月的審核概況、自律監(jiān)管實(shí)施概況等，并進(jìn)行了相關(guān)問題解答、案例分享等。

　　主板申報(bào)企業(yè)論證行業(yè)代表性應(yīng)關(guān)注三方面

　　上交所在審核動(dòng)態(tài)中指出，根據(jù)《首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，主板突出“大盤藍(lán)籌”特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在主板上市的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合主板定位，就主營業(yè)務(wù)所屬行業(yè)內(nèi)發(fā)行人是否具有較高地位，經(jīng)營規(guī)模在同行業(yè)排名是否靠前，主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)的核心技術(shù)和工藝是否相對(duì)成熟并符合行業(yè)趨勢(shì)，且能夠促進(jìn)穩(wěn)定經(jīng)營和轉(zhuǎn)型升級(jí)等事項(xiàng)，進(jìn)行審慎評(píng)估。其中關(guān)于行業(yè)代表性的論證應(yīng)關(guān)注以下方面：

　　一是建議參考《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》等相關(guān)劃分標(biāo)準(zhǔn)，客觀選取、披露發(fā)行人所在行業(yè)分類，并可結(jié)合發(fā)行人具體業(yè)務(wù)和產(chǎn)品種類，對(duì)其所處細(xì)分領(lǐng)域作進(jìn)一步分析。

　　二是建議結(jié)合行業(yè)分工及上下游情況等，說明所處行業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域的總體規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)行人的經(jīng)營規(guī)模/市場(chǎng)份額及排名/分位數(shù)位置、與同行業(yè)公司的比較情況，以及主營業(yè)務(wù)相關(guān)的工藝和技術(shù)的成熟度、是否符合或引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、是否能夠促進(jìn)穩(wěn)定經(jīng)營和轉(zhuǎn)型升級(jí)等。

　　三是關(guān)于行業(yè)排名，可以使用有關(guān)政府部門、全國性行業(yè)協(xié)會(huì)等提供的數(shù)據(jù)，確需由第三方機(jī)構(gòu)提供的，應(yīng)注重?cái)?shù)據(jù)的客觀性、權(quán)威性及論證的科學(xué)性；通過調(diào)研、走訪等方式獲取數(shù)據(jù)的，應(yīng)當(dāng)充分披露調(diào)研方法、對(duì)象、程序等；其他具有公信力的數(shù)據(jù)，如發(fā)行人有相關(guān)獎(jiǎng)項(xiàng)、榮譽(yù)或參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定等，可進(jìn)行說明。

　　并購重組項(xiàng)目預(yù)溝通可關(guān)注三方面事項(xiàng)

　　審核動(dòng)態(tài)顯示，今年9-10月，主板受理3家企業(yè)的并購重組申請(qǐng)；同期科創(chuàng)板受理1家企業(yè)的并購重組申請(qǐng)，注冊(cè)生效1家。

　　隨著并購重組市場(chǎng)活躍度進(jìn)一步提升，上市公司和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在并購重組項(xiàng)目申報(bào)前業(yè)務(wù)咨詢溝通中有何注意事項(xiàng)？審核動(dòng)態(tài)指出，上市公司和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)可以關(guān)注以下三方面事項(xiàng)，充分利用現(xiàn)有溝通渠道，做好咨詢溝通工作。

　　一是關(guān)于申報(bào)前咨詢材料。咨詢材料應(yīng)包含相關(guān)事實(shí)及問題、中介機(jī)構(gòu)的明確研判意見和依據(jù)。上市公司與中介機(jī)構(gòu)盡可能一次性提交完整詳實(shí)的咨詢材料，提高預(yù)溝通效率。對(duì)于交易方案的咨詢，咨詢材料應(yīng)有相對(duì)成熟且清晰的交易方案設(shè)計(jì)、明確的咨詢溝通問題，上市公司和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合相關(guān)規(guī)則對(duì)交易方案的合規(guī)性進(jìn)行全面充分評(píng)估。

　　二是關(guān)于申報(bào)前咨詢回復(fù)。原則上，審核中心對(duì)于申報(bào)前并購重組項(xiàng)目的重大疑難、無先例事項(xiàng)等涉及上交所規(guī)則理解和適用問題進(jìn)行答復(fù)，同時(shí)基于交易雙方對(duì)交易方案的自主談判和協(xié)商，從合規(guī)性角度提出咨詢建議。

　　三是關(guān)于內(nèi)幕信息管理。上市公司重組過程中應(yīng)嚴(yán)格做好內(nèi)幕信息管理工作，防范內(nèi)幕交易。上市公司重組預(yù)案發(fā)布前，咨詢材料應(yīng)進(jìn)行必要的信息脫密處理，信息知情人應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)保密要求。

　　再融資募集資金投向的披露和說明應(yīng)充分說明三點(diǎn)

　　審核動(dòng)態(tài)提到，上交所審核實(shí)踐發(fā)現(xiàn)，部分發(fā)行人在提交再融資申請(qǐng)時(shí)，募集說明書等申請(qǐng)文件中僅披露本次募投項(xiàng)目的整體資金投向，未披露本次募集資金投向的具體支出構(gòu)成，不符合募集資金使用的信息披露要求。

　　上交所強(qiáng)調(diào)，上市公司應(yīng)披露本次證券發(fā)行數(shù)量、融資間隔、募集資金金額及投向；募集資金用于非資本性支出的，視為補(bǔ)充流動(dòng)資金。發(fā)行人除根據(jù)上述規(guī)定披露本次募投項(xiàng)目及募集資金投向的主要構(gòu)成及規(guī)模情況外，還應(yīng)在申請(qǐng)文件中充分說明下列三點(diǎn)信息。

　　一是募投項(xiàng)目各項(xiàng)投資支出的具體構(gòu)成、測(cè)算過程及測(cè)算依據(jù)，相關(guān)測(cè)算依據(jù)與公司同類項(xiàng)目及同行業(yè)公司可比項(xiàng)目的對(duì)比情況。二是應(yīng)合理認(rèn)定及明確募集資金用途中的非資本性支出、資本性支出和補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額、占比。三是本次募集資金小于項(xiàng)目總投資的，應(yīng)明確資金缺口的解決方式，相關(guān)自有或自籌資金不存在重大不確定性。

　　審核動(dòng)態(tài)披露，今年9-10月，主板受理11家企業(yè)的再融資申請(qǐng)，其中5家為非公開發(fā)行股票，5家為公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債，1家為非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債；審議通過7家，注冊(cè)生效3家，終止3家。同期科創(chuàng)板受理4家企業(yè)的再融資申請(qǐng)，其中2家為非公開發(fā)行股票，2家為公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債；審議通過2家，注冊(cè)生效3家，終止5家。

　　此外，審核動(dòng)態(tài)顯示，9-10月上交所針對(duì)1家IPO申報(bào)項(xiàng)目中發(fā)行人信息披露問題及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題，采取紀(jì)律處分1次(通報(bào)批評(píng))；監(jiān)管措施2次，其中監(jiān)管警示1次、口頭警示1次，涉及發(fā)行人1家次及相關(guān)責(zé)任人4人次、保薦機(jī)構(gòu)1家次及保薦代表人2人次。

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