浮動費率基金滿周年：業(yè)績咋樣？基金公司賺錢嗎？

　　中新經(jīng)緯11月29日電 (薛宇飛)2023年8月，首批與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績掛鉤、與投資者持有時間掛鉤的浮動費率產(chǎn)品獲批，到當(dāng)年四季度，20只浮動費率基金相繼成立。目前，已有多只基金運作滿一年。

　　從業(yè)績看，截至11月28日，有19只基金的收益率為正，但分化比較明顯，首尾業(yè)績相差超過30個百分點。從這些基金當(dāng)前的管理費率看，均未超過1.2%。

　　多數(shù)基金成立以來收益率為正

　　2023年8月底，交銀瑞元三年定開等8只與業(yè)績掛鉤，招商精選企業(yè)等3只與規(guī)模掛鉤，景順長城價值發(fā)現(xiàn)等9只與持有期掛鉤的三大類型浮動費率公募基金獲證監(jiān)會批準(zhǔn)。此后，這20只產(chǎn)品相繼發(fā)售，并在當(dāng)年四季度先后成立。

　　截至2024年11月28日，8只基金成立已滿一年，其余12只接近一年，從收益情況看，有19只基金成立以來的收益率為正，其中有6只基金的收益率超10%。交銀瑞元三年定開是成立最早的、與業(yè)績掛鉤的浮動費率基金，成立于2023年10月27日，成立時的規(guī)模約為16.68億元人民幣，認(rèn)購戶數(shù)達2.7萬戶。成立之初，交銀瑞元三年定開的單位凈值有所下降，之后有所回升，截至11月28日，該基金成立以來的收益率為6.67%。

　　截至11月28日，8只與業(yè)績掛鉤的浮動費率產(chǎn)品成立以來的收益率均為正，其中，大成至信回報三年定開、銀華惠享三年定開成立以來的收益率分別為15.99%、18.66%。與規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品是招商精選企業(yè)、華夏信興回報、富國核心優(yōu)勢，截至28日，它們成立以來的收益率也均為正，其中，富國核心優(yōu)勢的收益率達到23.98%。

　　9只與持有期掛鉤的產(chǎn)品中，中歐時代共贏成立以來的收益率最高，為34.47%，也是20只基金中收益率最高的產(chǎn)品；僅工銀遠見共贏成立以來的收益率為負(fù)，為-1.62%。

　　上述20只基金業(yè)績的差異，與它們投資的行業(yè)有關(guān)。參考三季報數(shù)據(jù)，中歐時代共贏看好的是科技、智能汽車、光伏儲能等方向，富國核心優(yōu)勢主要集中在電網(wǎng)設(shè)備、儲能以及部分高端裝備出海型公司，嘉實創(chuàng)新動力主要聚焦在人工智能、能源變革和自主安全三大方向，這3只基金成立以來的收益率均超過20%。

　　截至11月28日，華安遠見慧選成立以來的收益率為1.95%，三季報顯示，該基金重點配置了 TMT、煤炭、有色、電力等行業(yè)。根據(jù)市場表現(xiàn)，除TMT以外，煤炭、有色、電力三個行業(yè)近期的市場表現(xiàn)并不突出。工銀遠見共贏成立以來的收益率排在20只基金的末尾，從三季度末的十大重倉股看，多只個股近期的股價漲幅不大。

　　有基金管理費超千萬

　　作為浮動費率基金，這些產(chǎn)品管理費率如何？基金公司從中賺到錢了嗎？

　　8只與業(yè)績掛鉤的浮動費率產(chǎn)品，它們的基礎(chǔ)管理費均按前一日基金資產(chǎn)凈值的1%年費率計提�；�礎(chǔ)管理費又分為固定管理費、或有管理費，分別占50%，即各為0.5%。簡單講，在每個封閉期的最后一日，若基金的收益率為負(fù)數(shù)，基金公司將拿不到或有管理費，若收益率大于0，基金公司則可以提取0.5%的或有管理費。

　　交銀瑞元三年定開是8只基金中規(guī)模最大的，在2023年和2024年上半年，基金管理費分別為297.41萬元、878.39萬元，合計1175.8萬元。其他7只基金也根據(jù)管理規(guī)模而提取了數(shù)十萬元至數(shù)百萬元不等的管理費。

　　同時，這8只基金均在合同中約定，當(dāng)封閉期內(nèi)基金年化收益率超過8%且超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的年化收益率時，基金管理人對基金年化收益率超過業(yè)績報酬計提基準(zhǔn)(8%和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)年化收益率的孰高者)的部分，按20%的計提比例計算業(yè)績報酬。業(yè)績報酬計提比例年化不超過1%。

　　截至11月28日，大成至信回報三年定開、銀華惠享三年定開成立以來的收益率超過8%。由于這些產(chǎn)品均是三年定開型基金，基金公司能否獲得相應(yīng)的業(yè)績報酬，則要根據(jù)封閉期結(jié)束時基金的業(yè)績表現(xiàn)而定。多只基金均在2023年年報、2024年中報中稱，沒有提取業(yè)績報酬。

　　3只與規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品均約定，當(dāng)基金規(guī)模小于等于100億元時，基金收取1.2%的管理費率；當(dāng)基金規(guī)模超過100億元時，基金對不超過100億元的部分按1.2%收取管理費，對超過100億元的部分按0.6%收取管理費。自成立以來，這3只基金的規(guī)模均在數(shù)億元左右，管理費率則一直保持在1.2%。上半年，招商精選企業(yè)、華夏信興回報、富國核心優(yōu)勢的管理費分別約為104.58萬元、292.29萬元、99.33萬元。

　　與持有期掛鉤的9只基金，投資者持有時間越長，適用的管理費率越低。以中歐時代共贏為例，該基金設(shè)置A1、A2、A3三類基金份額：A1類基金份額持有期限1年以內(nèi)，管理費年費率為1.2%；A2類基金份額持有期限為1年到3年，管理費年費率0.8%；A3類基金份額持有期限大于3年，管理費年費率為0.6%。中歐時代共贏成立已滿1年，該基金于近日公告稱，持有原A1類份額滿一年后即自動升級為A2類份額，管理費也由1.2%降低到0.8%。

　　2023年和2024年上半年，景順長城價值發(fā)現(xiàn)的管理費超過900萬元，易方達平衡視野今年上半年的管理費約為190.44萬元。今年上半年，其余7只與持有期掛鉤的基金的管理費相對較少，在數(shù)萬元至數(shù)十萬元不等，嘉實創(chuàng)新動力、博時惠澤分別只有約8.89萬元、6.23萬元。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在公募基金市場上，管理費率超過1.2%的基金僅剩百余只，同時，多數(shù)主動權(quán)益型基金的管理費率都在1.2%。

　　浮動費率基金已超百只

　　自上述20只浮動費率成立后，2024年陸續(xù)有多只類似基金成立。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，全市場共計有147只(注：同一基金不同份額，只統(tǒng)計一次)收取浮動管理費率的公募基金。

　　廣發(fā)證券在近期的研報中稱，基金行業(yè)積極嘗試浮動費率基金產(chǎn)品，是應(yīng)對當(dāng)前市場環(huán)境的重要舉措。一是，浮動費率產(chǎn)品相比于傳統(tǒng)的固定費率產(chǎn)品更容易體現(xiàn)差異性；二是，行業(yè)降費背景下，傳統(tǒng)固定費率產(chǎn)品的盈利空間被壓縮，基金行業(yè)需要完善產(chǎn)品體系；三是，市場信心不足的情況下，增強基金管理人與持有人利益一致性更為重要，浮動費率制度可以更好地實現(xiàn)這一目標(biāo)；四是，浮動費率產(chǎn)品的嘗試獲得政策層面的明確支持，符合行業(yè)的發(fā)展趨勢。

　　廣發(fā)證券稱，從數(shù)量看，浮動費率產(chǎn)品約100余只，其中在2023年費率改革以后出現(xiàn)過一批集中發(fā)行，但整體市場占比仍然很低，在當(dāng)前市場環(huán)境下具備很強的開拓潛力。

　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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