V觀財報｜逆勢加碼光伏？通威股份擬50億控股潤陽股份

　　中新經緯8月13日電 光伏巨頭通威股份又有大動作。

　　13日晚間，通威股份公告稱，擬與潤陽股份各方擬簽訂《增資意向協(xié)議》，由江蘇悅達集團有限公司(簡稱“悅達集團”)對潤陽股份進行現(xiàn)金增資10億元；完成對潤陽股份盡職調查以及審計、評估等工作后，公司以自有或自籌資金向潤陽股份現(xiàn)金增資，同時現(xiàn)金收購悅達集團前述增資10億元取得的潤陽股份股權，合計取得潤陽股份不低于51%的股權。前述交易總計金額不超過50億元，交易完成后，潤陽股份將成為公司控股子公司。

　　通威股份表示，本次簽訂的《增資意向協(xié)議》僅為交易各方就增資或股權收購事項達成的初步原則性意向，相關事項的推進尚需各方根據中介機構出具的審計報告、評估報告等進一步磋商，交易事項也尚需國家有關監(jiān)管部門審核批準，尚存在不確定性。

　　據公告，潤陽股份是一家以高效太陽能產品的研發(fā)、生產和銷售為主，同時涉足工業(yè)硅、多晶硅、硅片、組件及光伏電站業(yè)務的知名太陽能企業(yè)，控股股東、實際控制人為陶龍忠。2020年至2022年，潤陽股份連續(xù)3年電池出貨排名全球前三，2023年依然保持電池出貨全球前五。

　　目前，潤陽股份在產業(yè)鏈上游形成工業(yè)硅產能5.5萬噸、多晶硅產能13萬噸、拉晶產能7GW、切片產能10GW；產業(yè)鏈中游形成高效太陽能電池片產能57GW；產業(yè)鏈下游形成組件產能13GW，并適當布局部分光伏電站業(yè)務。

　　另外，潤陽股份在美國、泰國、越南等部分海外市場也有產能布局。本次交易的標的為潤陽股份不低于51%的股權。

　　影響方面，通威股份稱，本次交易將有利于充分發(fā)揮公司與潤陽股份的產業(yè)鏈協(xié)同效應，進一步鞏固公司在高純晶硅、高效太陽能電池和組件等核心環(huán)節(jié)的市場占有率，并有效補充公司海外產能布局，幫助公司拓寬海外高溢價市場的銷售渠道，提升全球綜合競爭力。

　　值得一提的是，潤陽股份近年來擬沖擊深交所創(chuàng)業(yè)板上市，并在2023年6月29日取得證監(jiān)會同意其首次公開發(fā)行股票注冊的批復。該批復自同意注冊之日起12個月內有效。目前潤陽股份已經因為IPO注冊批文失效導致無法發(fā)行股份上市。

　　據潤陽股份披露的招股書，公司擬募資40億元，其中20億元投向年產5萬噸高純多晶硅項目；5億元投向年產5GW異質結電池片生產項目；15億元補充流動資金。

　　但近期光伏行業(yè)陷入低迷，多晶硅價格甚至擊穿行業(yè)成本。

　　通威股份7月在機構調研時表示，自多晶硅價格擊穿行業(yè)成本線以來，行業(yè)已出現(xiàn)較大范圍的減產、檢修，同時大部分新項目也延期點火。假使多晶硅價格持續(xù)維持當前低位，不排除接下來行業(yè)還會進一步減產、停產；后續(xù)是否有更有力的供給側改革政策、下半年需求是否會超預期增長暫無法預測。僅從現(xiàn)金流失速度的角度來分析，行業(yè)高成本產能面臨較大的被出清風險。

　　公開資料顯示，通威股份以農業(yè)及新能源為主業(yè)，主營業(yè)務包括水產飼料、畜禽飼料、高純晶硅、太陽能電池、組件等。截至2023年末，通威股份年飼料生產能力超過1000萬噸，已形成45萬噸高純晶硅產能、95GW太陽能電池產能以及75GW組件產能。公司實際控制人為劉漢元。

　　業(yè)績方面，通威股份預計2024年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為-30億元至-33億元左右，與上年同期相比將出現(xiàn)虧損。

　　對業(yè)績變化，該公司提到，受產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場價格全面大幅下降且持續(xù)低迷影響，上半年公司光伏業(yè)務經營產生虧損。公司飼料及產業(yè)鏈業(yè)務上半年繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展，效益同比增長，水產飼料在行業(yè)總體承壓的背景下實現(xiàn)銷量逆勢增長。

　　二級市場上，截至8月13日收盤，通威股份報18.57元/股，公司總市值836億元。(中新經緯APP)